明年晶片出貨量衝百萬顆？寒武紀董事長明確給答案

明年晶片出貨量衝百萬顆？寒武紀董事長明確否認。（摘自中國社群平台）

〔財經頻道／綜合報導〕中國AI晶片業者寒武紀傳出2027年晶片出貨量將突破100萬顆，引發市場關注，不過董事長陳天石在10月26日舉行的2026年第3季業績說明會上明確否認，強調公司從未作過相關溝通，並提醒投資人以官方公告為準。除了百萬顆出貨傳聞，投資人也關注寒武紀的晶片量產進度、供應鏈狀況及新產品布局。

外媒報導，寒武紀昨公佈第3季財報，2026年前3季營收達95.26億人民幣（約新台幣464.86億元）年增106.76%；歸屬母公司股東淨利潤為37.15億人民幣（約新台幣181.29億），年增131.49%。單看第3季，營收為35.31億人民幣（約新台幣172.31億），年增104.47%，季增13.5%，營收與獲利均呈現成長。

不過，隨著業務規模擴大，庫存也同步增加。截至第3季末，寒武紀存貨達116.65億人民幣（約新台幣569.25億元），較第2季末增加34.17億人民幣（約新台幣166.74億元），季增約41.43%；預付款項升至30.44億人民幣（約新台幣148.54億元），應付票據則達49.66億人民幣（約新台幣242.34億元），資金占用與庫存消化能力成為市場檢視重點。

對於存貨增加及減損風險，寒武紀表示，公司依據客戶訂單需求及對未來市場需求的預測制定採購計畫，前3季已提列約5.02億人民幣（約新台幣24.49億元）存貨跌價準備，主要與先前對原材料進行策略性備貨，以及原材料庫齡增加有關。公司將加快庫存周轉、降低庫存風險，但並未進一步揭露特定存貨結構、訂單覆蓋比例及庫存消化週期。

全年營收目標同樣受到關注。根據寒武紀2026年限制性股票激勵計畫，全年營收評估目標值為135億人民幣（約新台幣658.8億元）。以前3季累計營收95.26億人民幣（約新台幣464.86億元）計算，第4季仍須進帳約39.74億人民幣（約新台幣193.93億元），才能達到目標，較第3季營收高出約12.54%。

對此，陳天石表示，目前人工智慧算力市場需求持續旺盛，可支撐公司業務穩步成長，隨著市場持續拓展及營收規模擴大，公司業績有望保持成長。不過，管理層並未進一步提供第4季訂單與交付的具體數據。

除了財務表現，市場也高度關注寒武紀下一階段的晶片出貨能力。針對外界傳出2027年晶片出貨量將超過100萬顆的說法，陳天石強調，公司從未進行過相關溝通，並提醒投資人應以公司在上海證券交易所及官方網站公布的資訊為準。寒武紀此前已於9月的投資人互動中作出相同回應。

至於思元690及6系列晶片的大客戶導入、量產出貨與供應鏈瓶頸等問題，陳天石表示，公司將持續維持高強度研發投入，推動智慧晶片產品及基礎系統軟體平台迭代升級，但未公布個別產品的出貨數量、量產進度及客戶訂單細節。

在軟體生態方面，寒武紀已完成GLM、DeepSeek、Qwen、Kimi及MiniMax等國產主流開源大模型的適配支持，並持續推進DeepSeek、Qwen、混元等系列模型的適配與優化，以提升部分主流大模型的整體訓練效率。

針對開發者關注的Triton-MLU技術，陳天石指出，該技術已打通Triton程式設計模型與寒武紀MLU架構後端，讓開發者能更有效率地在寒武紀平台開發及優化算子。

此外，面對大模型對多卡算力及高速互聯的需求，寒武紀也布局交換晶片研發。陳天石表示，公司募資專案包含面向大模型需求的交換晶片，未來可結合自研智慧晶片及板卡，搭建多卡算力系統，但相關研發里程碑、流片、量產及商業化部署時間表尚未明確。

在商用落地方面，陳天石表示，2026年前三季營收主要來自雲端產品線，不包含智慧運算集群系統業務。目前，寒武紀產品已在金融、網際網路等產業實現規模化商用部署。隨著國產大模型適配與算力市場需求持續發展，公司後續的營收成長、庫存周轉及新產品出貨進度，仍是市場關注的重點。

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