美股期中選舉後必漲紀錄恐破功！標普500今年藏變數

美國紐約證券交易所外觀。《金融時報》分析，標普500指數過去歷次期中選舉後6個月及12個月均上漲，但今年美股估值偏高、漲勢集中，這項歷史紀錄面臨考驗。（美聯社資料照）

〔編譯陳成良／綜合報導〕美國期中選舉3日即將登場，華爾街一項延續數十年的市場紀錄今年可能面臨考驗。《金融時報》2日報導，標普500指數過去歷次期中選舉後6個月及12個月都收漲，但今年美股選前漲勢強勁、估值攀高，加上AI投資回報及地緣政治風險，這項歷史紀錄能否延續受到關注。

《金融時報》整理的歷史數據顯示，標普500指數在歷次美國期中選舉後6個月及12個月均上漲。市場分析認為，選舉結果揭曉後，政治不確定性降低，投資人得以重新評估政策及經濟前景，過去選後因此經常出現反彈行情。

不過，2026年的選前市場表現與過去期中選舉年有所不同。《金融時報》指出，自1942年以來，標普500指數在期中選舉年的平均高點回落幅度約18%，但今年截至選前的最大跌幅僅約9%，顯示美股在選前維持相對強勢，也以偏高估值迎接投票。

標普500循環調整本益比（CAPE）已升至40.7，創下期中選舉年的紀錄。此外，今年前9個月，僅5檔股票就貢獻標普500指數超過一半的漲幅，顯示市場漲勢集中於少數大型企業。

AI投資能否帶來相應回報，也是華爾街關注的風險。科技巨頭持續投入鉅額資金建置AI基礎設施，但市場仍在檢視這些投資能否轉化為足夠獲利。另一方面，美國與伊朗局勢可能再度升高，油價上漲及通膨壓力也可能增加市場波動。

摩根大通（JPMorgan）全球市場策略師傑克森（Jordan Jackson）指出，市場通常不喜歡不確定性，選舉結果出爐後，政治局勢較為明朗，可能有助於市場重新聚焦企業基本面。不過，今年美股面臨的高估值、漲勢集中及地緣政治風險，也使過去的選後上漲紀錄未必能照常重演。

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