自由開講》美花旗銀行進場數位資產保管後，台灣金融創新的下一步在哪裡？

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美國花旗銀行日前宣布將推出「Custody+」數位資產託管服務，並從比特幣開始推動；示意圖。（法新社檔案照）

八月十八日是金融科技發展上的重要日子，美國花旗銀行宣布將推出「Custody+」數位資產託管服務，並從比特幣開始推動！ 表面上，首先會被看到的是「比特幣」的重要性提升，但從金融產業的實務發展來看，真正重要的並不是銀行開始碰加密資產，而是 全球性大型金融機構已經開始依法合規正式把「區塊鏈」納入自己的金融基礎建設 。

金融的核心，從來不是某一種幣種或產品的短期漲跌損益，而是長期建立的信任、風險管理與客戶關係。花旗從虛擬資產保管業務切入，其實很符合銀行業的邏輯。銀行想要的，首先是掌握資產保管與客戶入口，後面才能延伸交易、融資、支付、資產配置與財富管理。也因此， Custody不會是終點，真正值得看的，是它後面會如何接上Stablecoin、RWA、跨境結算與全球資產管理 。

這個趨勢已經不是概念。BIS推動的Project Agorá，正由七大央行與國際金融機構測試Tokenized Deposits與跨境支付；花旗自己也預估，到2030年，Tokenized Assets在基準情境下可能達到5.5兆美元。這些訊號放在一起，其實已經非常清楚： 穩定幣處理的是資金如何更有效率地移轉，RWA（實體資產代幣化）處理的是實體資產如何進入數位金融體系，Custody解決的是資產安全與信任問題。最後競爭的，是誰能把這些能力整合成新的金融服務網路 。

穩定幣處理的是資金如何更有效率地移轉，RWA處理的是實體資產如何進入數位金融體系，Custody解決的是資產安全與信任問題；示意圖。（法新社檔案照）

所以，對台灣而言，現在已經不是討論「要不要發展」的階段，而是要開始回答：「第一個可以真正落地的場景在哪裡？」

筆者建議，台灣最適合先從半導體與出口供應鏈的企業的多元數位資產保管及跨境跨幣種結算開始。 台灣企業對歐美客戶有大量跨境交易，也存在應收帳款、融資週期與資金調度的實際需求。除單純保管業務外， 未來部分跨境應收帳款透過區塊鏈機制轉化為RWA，由境內外銀行或專門的虛擬資產融資機構資提供零時差跨境融資，再搭配「合規穩定幣」或「代幣化存款」進行後續的跨境合規結算 ，就有機會真正提供台灣企業邁向世界所需的資金效率與全場景服務，並讓台灣的金融業邁向全新的階段。

這才是區塊鏈、穩定幣與RWA對台灣的價值。不是多一種可以交易使用的金融商品，而是把台灣原本就很強的實體產業，轉化成更有效率的全球化金融資產與融資工具。

另一個可以考慮先開始試行的領域，是基金與債券。 銀行、證券、集保與FinTech業者可共同測試代幣化證券、保管與24小時交易結算機制 。這些場景美國已經在實際進行式，台灣的能力如果現在不建立，未來國際標準成熟之後，台灣就只能被動採用別人已經制定好的規則與制度。

台灣可以考慮從基金與債券領域開始試行數位資產托管服務，例如銀行、證券、集保與FinTech業者可共同測試代幣化證券、保管與24小時交易結算機制。（資料照）

因此， 《 虛擬資產服務法 》通過之後，我認為主管機關下一步不是單純公布子法與細則，也應同步推動台灣數位資產體系的共用基礎建設 。這件事不能讓各銀行單打獨鬥，否則最後可能出現不同系統、不同標準、彼此無法順利互通的問題。

比較可行的做法，可由主管機關鼓勵金融業集體思考，建立共同平台 ，把銀行、證券、集保、FinTech、資安與金融科技業者拉進來，先從幾個真正有需求的實務場景開始，邊做邊形成台灣標準，再直接連結美國、歐洲、日本的主管機關、金融機構與合規平台。

實際上，台灣的國際接軌不能只有科技產業，金融服務也必須同步接軌及國際化。 台灣企業如果走向全球，但金融服務體系卻仍停留在本國市場，長期來看，企業的資金、資產與金融服務需求自然會往海外金融中心移動，此種情形絕非台灣之幸。

這也是為什麼不能只談「把台灣人的錢留在台灣」。 真正更積極的目標，應該是讓國際資金願意透過台灣的銀行、資產管理機構與數位金融基礎設施進來台灣市場及多邊合作，一同壯大與延伸台灣金融生態系 。

金管會可鼓勵金融業集體思考，建立共同平台。讓國際資金願意透過台灣的銀行、資產管理機構與數位金融基礎設施進來台灣市場及多邊合作，一同壯大與延伸台灣金融生態系。（資料照）

這件事與AI的快速發展與應用場景也是息息相關。 AI正在大幅降低資訊處理與決策成本，未來當AI Agent開始代表企業或個人進行採購、交易與支付，數位世界裡的身分、資產、權利與金錢要如何被確認與移轉，就會變成更重要的問題。

AI處理的是決策與效率，區塊鏈處理的則是信任與價值移轉。兩者結合之後，很可能就是下一代智能數位經濟的重要底層架構！

台灣過去三十年靠半導體與科技製造走進全球產業核心，未來如果要繼續維持這個位置，就不能只有製造與科技進入國際體系，金融系統也同樣必須進入同一個全球大格局。

下一輪金融競爭，比的不並是誰發行更多虛擬資產，而是誰能快速建立完整的數位資產、穩定幣、區塊鏈支付、融資與跨境交易的新基礎設施 。

台灣已經站在全球科技供應鏈的核心位置。現在要思考的，是如何快速讓金融創新也站到同樣的高度，同樣成為數位金融時代的領航者。

下一輪金融競爭，比的是誰能快速建立完整的數位資產、穩定幣、區塊鏈支付、融資與跨境交易的新基礎設施；示意圖。（歐新社檔案照）

（作者為新東向聯盟秘書長、企管博士候選人、金融科技專家）

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