9月PMI創逾5年新高　專家：AI軍備競賽支撐景氣

（中央社記者 潘姿羽 台北1日電）中經院今天公布9月製造業採購經理人指數（PMI）續揚0.9個百分點至63.4%，創2021年8月以來最快擴張速度。儘管製造業面臨供應瓶頸及成本壓力，學者專家認為，AI發展已進入軍備競賽階段，台灣提供的硬體屬於各家爭搶的稀缺資源，支撐景氣續處高原期。

從產業別來看，過去一年電子暨光學產業為製造業PMI主要推升力道，9月電子暨光學產業PMI仍處62.6%高檔，新增訂單雖然連續11個月擴張，不過訂單動能明顯降溫，指數回跌超過10個百分點，未完成訂單指數也大跌超過10個百分點，下探2025年12月以來最慢擴張速度。

中華採購與供應管理協會顧問白宗城表示，即便新增訂單、未完成訂單擴張速度大幅趨緩，但仍處於擴張階段，如同景氣處在高原期，整體動能依舊強勁；不過後續需求動能、供應鏈瓶頸與庫存變化值得關注。

中研院經濟所研究員簡錦漢表示，AI產業正處於軍備競賽階段，從AI廠商到雲端業者都競相擴大投資，美中兩國也在AI領域激烈競逐，即便市場浮現質疑聲浪，企業大舉投資帶動龐大資金需求，也對美債殖利率形成壓力，但這些紛擾都不足以抵擋AI成長的浪潮。

白宗城進一步指出，AI產業正處於不進則退的競爭態勢，業者擔心一旦沒有跟上就會遭到淘汰，競相大舉投資。在此情況下，台灣所提供的硬體是稀缺資源，只要AI市場規模持續擴大，台灣在供應鏈中的角色就不會缺席。

中經院院長連賢明表示，市場確實對AI高速成長存有疑慮，但不能忽略實際需求仍相當強勁。以美債殖利率走高為例，除了借貸成本上升、通膨預期升溫等因素，也反映美國投資需求強勁、景氣維持熱絡；即便零組件價格節節攀升、記憶體價格甚至漲近10倍，仍無損成長動能。從目前各項經濟指標來看，尚未看到AI泡沫跡象。

白宗城也點出另項正面因素，電子暨光學產業續處高原期，而化學生技暨醫療及基礎原物料產業訂單逐漸升溫，顯示產業表現有輪動跡象。

中經院今天同步公布9月未經季節調整的非製造業經理人指數（NMI），指數回升1.3個百分點至56.9%，連續19個月擴張，主要由連假、年底專案及科技投資支撐服務業景氣。連賢明表示，非製造業未來展望持續擴張，凸顯製造業景氣熱絡效應已經慢慢外溢至非製造業。（編輯：張均懋）1151001

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