จับตาเฟดส่งสัญญาณดอกเบี้ยสูง ดีลฮอร์มุซติดหล่ม ดอลลาร์–น้ำมันชี้ชะตาทองคำ

วันนี้ (5 ต.ค.2569) เว็บไซต์ ฮั่วเซ่งเฮง” วิเคราะห์ สถานการณ์ราคาทองคำในสัปดาห์ที่ผ่านมา ว่า ทองคำโลกเผชิญแรงกดดัน หลังเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่งสัญญาณแข็งแกร่งจากประมาณการ GDP ไตรมาส 2 และตัวเลขการจ้างงานที่ออกมาดีกว่าคาด ทำให้ตลาดเพิ่มน้ำหนักต่อแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจชะลอการผ่อนคลายนโยบายการเงิน และตรึงดอกเบี้ยในระดับสูงนานขึ้น

จับตาเฟดส่งสัญญาณดอกเบี้ยสูง ดีลฮอร์มุซติดหล่ม ดอลลาร์–น้ำมันชี้ชะตาทองคำ

โดยปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้ คือ รายงานการประชุม FOMC วันที่ 16–17 ก.ย.ที่ผ่านมา ซึ่งจะเปิดเผยวันที่ 8 ต.ค. ตลาดจับตาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปี หลังประมาณการของเฟดสะท้อนว่าอัตราดอกเบี้ยอาจยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อ PCE ปี 2569 ถูกปรับเพิ่มเป็น 3.7% และ Core PCE เป็น 3.4% สะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังต้องติดตาม

ทั้งนี้หากรายงานประชุมส่งสัญญาณว่าเฟดมีแนวโน้มใช้นโยบาย Higher for Longer อาจหนุนค่าเงินดอลลาร์และบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำ ขณะที่หากถ้อยแถลงมีท่าทีผ่อนคลายมากกว่าคาด จะเปิดทางให้ทองคำฟื้นตัวจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย

นายเควิน วอร์ช ประธานเฟด

อีกปัจจัยสำคัญคือ การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ที่ยังไม่มีข้อสรุป โดยประเด็นช่องแคบฮอร์มุซและมาตรการคว่ำบาตรยังเป็นอุปสรรคต่อการบรรลุข้อตกลง หากความขัดแย้งยืดเยื้อและกระทบเส้นทางขนส่งพลังงาน อาจทำให้ราคาน้ำมันและความกังวลเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันต่อทิศทางดอกเบี้ยของเฟดและสร้างความผันผวนให้ตลาดทองคำ

ด้านสหรัฐฯ เตรียมประกาศ ดุลการค้าเดือน ส.ค. ในวันที่ 6 ต.ค. โดยเดือน ก.ค. สหรัฐฯ ขาดดุลการค้าสูงถึง 88.60 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 16 เดือน ส่วนหนึ่งมาจากการนำเข้าสินค้าเทคโนโลยีและสินค้าทุนที่เพิ่มขึ้นตามการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI หากตัวเลขเดือน ส.ค. ออกมาขาดดุลสูงกว่าคาด อาจเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์และเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง

สำหรับปัจจัยเศรษฐกิจอื่นที่ต้องติดตาม ได้แก่ ดัชนี ISM ภาคบริการเดือน ก.ย. ดุลการค้าจีนเดือน ก.ย. จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกนเดือน ต.ค. ซึ่งจะเป็นข้อมูลประกอบการประเมินทิศทางเศรษฐกิจและนโยบายการเงินสหรัฐฯ

ด้านแนวโน้มราคาทองคำ หากสถานการณ์สหรัฐฯ–อิหร่านคลี่คลาย ขณะที่สหรัฐฯ ขาดดุลการค้าเพิ่มขึ้น อาจกดดันดอลลาร์และหนุนทองคำให้ทดสอบแนวต้าน 4,230 และ 4,290 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่กรณีความขัดแย้งขยายวงกว้าง ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น และ FOMC Minutes สะท้อนท่าทีเข้มงวดของเฟด ทองคำอาจเผชิญแรงขาย โดยมีแนวรับที่ 4,070 และ 3,990 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ส่วนทองคำแท่งในประเทศ มีคำแนะนำให้ ทยอยสะสมเมื่อราคาปรับลงใกล้ 65,050 บาท โดยกำหนดจุดตัดขาดทุนที่ 64,000 บาท และแนวต้านที่ 67,000 และ 67,700 บาท

ราคาทองคำวันนี้ ครึ่งบ่าย ผันผวน 15 ครั้ง บวก 450 บาท ส่งผลให้ราคาทองคำแท่งขายออกบาทละ 66,400 บาท และราคาทองคำแท่งรับซื้อบาทละ 66,200 บาท ราคาทองรูปพรรณขายออกบาทละ 67,200 บาท และราคาทองรูปพรรณรับซื้อบาทละ 64,869.64 บาท ราคาทองคำตลาดโลก (Gold Spot) อยู่ที่ 4,168 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ อัตราแลกเปลี่ยนที่ระดับ 33.68 บาทต่อดอลลาร์

เปิด 20 ประเทศถือครองทองคำสูงสุด สหรัฐฯ ถือทองคำสูงสุด 8,133.5 ตัน ไทยอันดับ 1 อาเซียน

ทองลุ้นทะลุกรอบขาขึ้น จับตา PCE–จ้างงานสหรัฐฯ

กรุงไทยชี้ Fed ลดแรงกดดัน แนะเพิ่มน้ำหนักหุ้นเทคฯ จับตาซัมมิตสหรัฐฯ-จีน

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ

2026年10月5日，华生恒网站分析了上周的黄金价格走势，指出美国第二季度GDP预估值和好于预期的就业数据显示出经济走强的迹象，全球金价因此承压。这导致市场更加关注美联储可能放缓货币宽松政策并维持高利率更长时间的可能性。

密切关注美联储有关加息的信号；霍尔木兹海峡协议陷入僵局；美元和石油价格将决定黄金的命运。

本周需要关注的关键因素是将于10月8日公布的9月16日至17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。市场正密切关注美联储此前预测利率可能维持在高位后，今年剩余时间利率走势的信号。与此同时，2026年个人消费支出（PCE）通胀预期被上调至3.7%，核心PCE通胀预期上调至3.4%，表明通胀压力仍需密切关注。

如果会议纪要暗示美联储倾向于“高利率持续更长时间”的货币政策，则可能提振美元，并导致美国国债收益率上升，从而对黄金价格构成下行压力。相反，如果声明比预期更为鸽派，则可能因避险买盘而推动黄金价格反弹。

美联储主席凯文·沃什。

另一个关键因素是美国和伊朗之间悬而未决的谈判。霍尔木兹海峡和制裁仍然是达成协议的障碍。如果冲突持续并扰乱能源运输路线，可能会推高油价，加剧通胀担忧，从而进一步给美联储的利率政策带来压力，并导致黄金市场波动。

美国将于10月6日公布8月份的贸易收支数据。7月份，美国录得886亿美元的贸易逆差，创16个月以来新高。这部分是由于人工智能基础设施投资推动了技术和资本货物进口的增加。如果8月份的贸易逆差超出预期，可能会对美元构成压力，并利好黄金作为避险资产的地位。

其他值得关注的经济因素包括9月份的ISM服务业指数、中国9月份的贸易差额、每周初请失业金人数以及10月份的密歇根大学消费者信心指数。这些数据将被用于评估美国经济和货币政策的走向。

关于黄金价格走势，如果美伊局势缓和而美国贸易逆差扩大，可能会对美元构成压力，从而支撑金价，推动金价测试每盎司4230美元和4290美元的阻力位。然而，如果冲突升级，油价飙升，且美联储公开市场委员会（FOMC）会议纪要反映出美联储更为鸽派的立场，黄金可能面临抛售压力，支撑位在每盎司4070美元和3990美元。对于国内黄金，我们建议在金价跌至65050泰铢附近时逐步增持，止损位设在64000泰铢，阻力位在67000泰铢和67700泰铢。

今天下午黄金价格波动15次，上涨450泰铢。最终，金条的卖价为每泰铢66,400泰铢，买价为每泰铢66,200泰铢。黄金首饰的卖价为每泰铢67,200泰铢，买价为每泰铢64,869.64泰铢。全球黄金现货价格为每盎司4,168美元。美元兑泰铢汇率为33.68。

全球黄金储备量排名前20的国家已经出炉。美国以8133.5吨的黄金储备位居榜首，而泰国则在东盟国家中排名第一。

黄金有望突破上涨趋势；关注点在于个人消费支出和美国就业数据。

泰京银行表示，美联储正在放松施压，建议增加对科技股的投资，并正在关注中美峰会。

日本银行（BOJ）