諾貝爾經濟學獎得主研究催生央行前瞻指引　Fed主席華許未沿用

（中央社紐約12日綜合外電報導）2026年諾貝爾經濟學獎揭曉，美國經濟學家霍爾與伍德福因研究家庭與企業的預期心理在維持經濟穩定方面扮演的角色，同獲殊榮。兩人的研究催生了全球金融危機以來，央行廣泛採用的前瞻指引作法。

華爾街日報（Wall Street Journal）報導，諾貝爾獎委員會特別提及伍德福（Michael Woodford）2003年出版的著作「利息與價格：貨幣政策理論的基礎」（Interest and Prices: Foundations of a Theory of Monetary Policy），認為本書是建立新政策架構的重要著作，其理論也與霍爾（Robert E. Hall）的研究相互呼應。

其中一項重要應用是中央銀行採用前瞻指引（forward guidance）作法，向企業與家庭說明未來利率可能的走向。

全球金融危機後，許多央行將基準利率降至接近零的水準，以及進一步的貨幣刺激，以避免經濟陷入通貨緊縮，同時廣泛採取前瞻指引的作法。

央行希望藉由承諾在一段時間內維持低利率，讓家庭與企業預期借貸成本不會迅速上升，進而鼓勵投資與借貸。

伍德福指出：「更明確地說明利率政策未來可能的走向，是2009年起數年間因應經濟危機的重要措施。我認為，這確實有助於改善經濟穩定。」

然而，隨著2020年代全球經濟接連遭遇供應衝擊，前瞻指引的運用也面臨挑戰。能源與其他商品供應受阻，使決策者難以對未來利率走向作出承諾。

美國聯邦準備理事會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）不認同前瞻指引的作法，未沿用這個前幾任主席曾用來引導市場預期的工具。（編譯： 劉淑琴 ）1151012

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