黃金跌逾25％還能翻身？分析師喊明年「這時」衝5500美元 3大關鍵曝光

黃金3大利多助攻，分析師估明年首季衝5500美元。（法新社）

〔財經頻道／綜合報導〕金價從1月每盎司5600美元歷史高點拉回，週二金價回落至4180美元，雖然金價跌逾25%，但專家表示，在中國央行連23個增持、前8月民間進口量突破1000噸創新高，以及家庭與企業持續尋求避險資產，在3利多加持下，金價到2027年第1季末有望回升至每盎司4750至5500美元。

CNBC報導，根據中國國家外匯管理局數據，中國人民銀行9月增持約23噸黃金，創下近3年來最大單月增購量，並連續23個月增持，寫下2015年以來最長的連續增持紀錄。

除了官方持續買進，中國民間對黃金的需求也相當強勁。中國海關數據顯示，2026年前8個月，黃金進口額達1588億美元，進口量超過1000噸，雙雙展現強勁買氣。相較之下，2025年全年黃金進口額為965億美元、進口量為886噸，今年前8個月的進口額與數量便已超越去年全年水準。

道富投資管理公司黃金策略主管多希（Aakash Doshi）指出，今年前8個月，中國消費用黃金進口量創下歷史新高，而中國境內黃金價格溢價飆升，也反映冬季季節性需求強勁。這顯示中國市場對黃金的需求不只來自央行，也包括尋求資產保值的家庭與企業。

值得注意的是，金價近期並非一路上漲。今年1月，國際金價一度突破每盎司5500美元，創下歷史新高，但9月回落超過8%，跌至每盎司約4176美元。即使價格自高點明顯修正，中國黃金進口與央行增持仍維持強勁，反映市場需求尚未因金價下跌而消退。

對於金價後市，多希預測，受到強勁需求推動，到2027年第1季末，金價有機會升至每盎司4750至5500美元。不過，這項預測仍取決於市場需求能否延續。中國央行連續增持、民間進口量創新高，以及家庭與企業持續尋求避險資產，都是接下來值得關注的因素。

一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道

不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法