美股不妙！美國最大退休金撤退 「7巨頭」持股暴砍26％

美國最大退休金撤退，「7巨頭」持股暴砍26%。（美聯社）

〔財經頻道／綜合報導〕美國最大公共退休金加州公務員退休系統（Calpers）正調整投資配置，2026年上半年將直接持有的「科技7巨頭」股票總數削減26%，並提高私募股權配置，以分散公開市場持股集中風險。

外媒報導，根據英國《金融時報》報道，Calpers副首席投資長Anton Orlich指出，公開股權市場估值已處於較高水平，相較之下，私人企業的定價更具吸引力。

截至2026年6月30日，Calpers資產管理規模達6371億美元（約新台幣20.7兆），其持股調整也使大型機構對美股科技股估值與集中度風險的關注再度浮現。

此次調整涉及蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、輝達、Meta及特斯拉。

Anton Orlich表示，少數大型企業在公開股權市場高度集中，可能使相對回報承壓；增加私募股權配置，則有助於在公開市場下行時提供一定緩衝。Calpers藉由減少對少數大型股票的直接持有，轉向分散布局數百家公司，以降低權益投資組合的集中風險。

儘管調整投資配置，Calpers近期整體投資表現仍然強勁。該基金7月公布的數據顯示，過去12個月初步淨投資報酬率為14.8%，公開與私募股權投資組合均有強勁表現。

作為美國規模最大的政府僱員退休金，Calpers的資產配置變化具有一定市場指標意義。此次削減科技七巨頭持股並提高私募股權配置，反映其對公開市場高估值及持股集中風險的考量，也可能促使市場進一步檢視大型科技股的集中程度，以及大型機構的資產配置方向。

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