评股论经：扬子江船业

扬子江船业（Yangzijiang Shipbuilding）

在我们主办的一场投资者会议， 扬子江船业 的管理层愈发乐观，表示有信心实现甚至超额完成2026年45亿美元（57亿5000万新元）的新签订单目标。扬子江船业的大型船舶交付档期已排满至2030年上半年。它在竞争新造船订单时保持审慎的策略，并透露新签合同的利润率水平预计将与现有订单的利润率水平相当。

扬子江船业2026年下半年的盈利率将与上半年持平，近期 人民币 升值带来的影响有限。它的中期 盈利增长前景 清晰且强劲，这主要得益于产能扩张，以及排期至2030年的强劲订单情况。

我们维持“买入”评级，目标价从5.30元上调至5.90元，基于10.1倍的2028财年预测本益比。（大华继显）

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