美光震撼彈！狂簽26份長約鎖定千億美元市場 三星、SK海力士跟不跟？

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美光震撼彈！狂簽26份長約鎖定千億美元市場，三星、SK海力士跟不跟？（彭博）

〔財經頻道／綜合報導〕美光科技正在透過大幅增加包含DRAM、高頻寬記憶體（HBM）與NAND閃存等儲存半導體的長期供貨合約比例，擺脫儲存半導體市場傳統的繁榮與蕭條週期。美光在財報電話會議上宣布，已與客戶簽署共26份長期供貨合約，短短3個月內增加了10份，部分合約期限甚至延長至2031年。這項策略核心旨在穩定中長期收益而非追求短期利潤，並成為韓國競爭對手三星電子和SK海力士制定未來策略時的重要變數。

外媒報導，目前光是明確內存半導體價格的供貨合約價值就高達1500億美元（約新台幣4.77兆）。美光執行長梅赫羅特拉表示，公司目標是到2030年使長期合約收入占總收入的50%以上，目前已簽訂合約約占預計收入的35%。由於擔心內存半導體長期短缺，投資人工智慧資料中心的科技巨頭與電子產品製造商紛紛搶簽長約。美光預測儲存半導體市場供應短缺問題到2028年都難以解決，並宣布2027年計畫產量的75%已經售出。

這種長期合約由製造商與客戶設定價格上下限，並在數月至數年內保證供貨量。雖然會限制價格上漲空間，但能降低獲利與股價波動、增強財務穩定性與可預測性，並防範未來價格下跌與過度擴充產能導致的供應過剩。分析師與《巴倫周刊》指出，美光正試圖藉此擺脫週期結構，若效果獲證實將有助於股價重估。

美光的策略轉型短期內也讓韓國同行受益。由於儲存半導體價格波動降低，更容易制定投資計畫；且在單價持續上漲階段，韓國企業可吸引美光因長約無法滿足的客戶，獲取更高利潤。不過，三星電子與SK海力士在長約佈局上略有不同。三星在7月下旬第2季財報電話會議表示，計畫透過長期合約供應60%至70%產能以確保獲利穩定；SK海力士亦表示正在與客戶設計各種形式長約，但未透露具體數字。

隨著美光加速搶佔中長期需求，韓國企業正面臨抉擇。若美光鎖定合約後市場下滑，美光的需求與獲利獲得保障，韓國公司將處於相對不利地位；反之，若多數客戶均簽訂長約鎖定未來多年供應，市佔爭奪將緩和，繁榮期可能提前結束。三星電子與SK海力士是否會擴大長期合約，預計將在10月下旬的第3季財報電話會議上更加明朗。

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